【晨报精选】

　　聚焦供给侧改革、一带一路与科技创新

　　建议从三方面关注G20杭州峰会对中国带来的影响：一、供给侧改革。今年G20贸易部长会议首度关注全球钢铁行业产能过剩，欧盟委员会主席容克和奥巴马都对此表示高度关注，G20领导人峰会公报倡议成立钢铁行业全球合作论坛，预计G20会后中国将受到更大的国际监督压力，供给侧改革后续政策有望超预期推进。二、一带一路。G20会议期间11家多边开发银行对基础设施投资做出量化目标的承诺。其中亚投行2016年承诺贷款12亿美元，2017年25亿美元，2018年为35亿美元。6月24日，亚投行已批准了首批4个贷款项目，贷款额度共5.09亿美元。预计在高层重视、资金落实的双重推动下，“一带一路”基础建设有望超出预期。三、科技创新，重点关注物联网、大数据、云计算等十大领域的标准合作。

　　【行业分析】

　　三元材料有望延续景气

　　由于新能源汽车的飞速发展，中国动力电池在锂电池产量中的占比也由2014年的19%快速提升到2015年的36%。受新能源汽车爆发式发展带动，三元材料需求将会快速提升。传统3C市场需求平稳，其他领域需求稳定。我们观察到三元材料自2015年的12万元/吨上涨至如今的16万元/吨，随着供给缺口的出现，我们预计三元材料景气将延续。我们筛选出4家能够率先释放三元产能并有望直接受益于三元产业链整体景气向上的A股上市企业，分别为当升科技、厦门钨业、亿纬锂能和杉杉股份。我们分别从企业主营业务类型、企业规模、成长能力和盈利能力设定条件，筛选出3家具有一定投资价值的新三板三元材料企业：杉杉能源、天力锂能与贝特瑞。

　　教育PPP有望崛起

　　上市公司转型教育行业进程加快，当前是布局教育的好时机。PPP模式可以广泛在实体学校中推广，中泰桥梁有望以此种模式扩张。个股方面，重点推荐中泰桥梁（国际学校第一股，正统意义上的K12教育）；立思辰（内生+外延扩张，教育板块快速增长）；电光科技（K12；布局国际教育产业链），洪涛股份（职业教育第一股）；同时建议关注银润投资和秀强股份，港股市场中我们建议关注枫叶教育和成实外教育。

　　【公司评级】

　　推荐中元股份

　　公司已经形成智能电网、医疗健康同步发展业务结构，抗市场风险能力得到了有效提升，为公司提供了稳健、可靠的业绩保障，我们预测2016年、2017年、2018年的EPS分别为0.25元、0.34元、0.43元，对应PE分别为47.8倍、34.9倍、27.6倍。同时，公司未来在医疗健康领域不排除会有进一步的并购动作，所以首次覆盖给予“推荐”评级。