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合众思壮跟踪报告
蔡少杰 发布时间:2018-07-17
一、重要事件

     公司7月12日公布重大合同,参股子公司北斗导航科技以及全资子公司南京元博中和分别于5月11、6月26日、7月11日跟客户签订自组网设备订单,合计10.92亿,占2017年营收的48%。


二、事件点评
1、公司从17年四季度切入自组网业务,市场担心该项业务的持续性,18年以来持续签订订单,有助于打消市场的担忧。

图1:自组网业务持续签单

2、公司从2017年8月持续签订自组网业务订单,截止目前累计签订51.5亿,2017年仅确认收入5.68亿,剩余45.82亿,大部分都会在2018年集中交付,因此18年业绩高增长确定性高。
图2:公司订单情况

三、总结
    公司自5月12日发布配股及终止收购天派电子公告后,股价累计跌幅20%以上。公司在6月30日发布公告终止发行配股,同时推迟管理层2亿元的增持计划。但市场对该利好麻木,股价未有明显变化。在该重大订单发布后,不仅打消了市场质疑,还提升了18年业绩预期,股价开始从前期下跌中逐步爬升。建议积极关注。
图3:公司季度成长性

   风险提示:订单落地不及预期。

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